自上个月年度GTC大会召开以来，英伟达（NVDA.US）股价已下落约11%，但好意思国银行示意，这对投资者来说并不是什么崭新事，也不料味着基本面依然改换。

　　分析师Vivek Arya在一份投资者呈报中写谈：“诚然英伟达股价在夏令总有可能出现短期盘整（正如咱们在昨年8月至12月看到的那样），但咱们以为基本面仍在稳步走上正轨，盘整期（横盘往还）常常会为该股日后的坚贞走势作念好准备。”现在，Arya对英伟达的评级为“买入”，见地价为1100好意思元。

　　字据数据，英伟达这轮跌势是自2022年末推出ChatGPT以来，第九次下落10%或以上。

　　Arya补充谈，英伟达现在的股价水平“令东谈主坚信”，其2025年预期收益的市盈率为28倍，收益的复合年增长率为40%。

　　竞争身分无用缅思

　　Arya还说明称，量度竞争的传言越来越多也不是他缅思的问题，尤其是谷歌（GOOGL.US）昨天文书的里面Axion CPU。

　　“由于英伟达不向谷歌出售任何CPU，咱们以为这对英伟达莫得任何影响，不外咱们确乎以为英特尔（INTC.US）和AMD（AMD.US）的竞争环境愈加热烈，”Arya示意。

　　据悉，谷歌新的中央处置器旨在匡助完成一些任务，比如为谷歌的同名搜索引擎和东谈主工智能关连使命提供能源。（谷歌还文书了其TPU v5的预期更新）。

　　另外，周二，英特尔推出了Gaudi 3 AI芯片，其资本仅为英伟达H100芯片资本的“一小部分”。尽管该公司文书赢得了戴尔（DELL.US）、惠普（HPQ.US）和联思（00992）等企业公司的一些公约，但并未说起任何云议论方面的积极阐扬，因此，Arya以为Gaudi 3在东谈主工智能加快器商场的份额将不到1%。

　　Arya示意：“咱们坚握咱们的中枢不雅点，即英伟达将在2024年持续以75%以上的份额主导价值约900亿好意思元的加快器商场（到2027年商场领域将增长至2000亿好意思元），定制芯片（如谷歌TPU、亚马逊（AMZN.US）Trainium/Inferentia、微软（MSFT.US）Maia等）占据10-15%的份额，其余10-15%的份额散播在其他商家（AMD、英特尔、私营企业）。”

　　“到现在截止，咱们还莫得看到任何改换这种不雅点的东西，事实上，英伟达的Blackwell居品具有高出的实际和推感性能，加上该公司宽绰的企业影响力，使咱们对其保握/得回商场份额的才能更有信心。”

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累赘裁剪：马梦斐