2024年，中国汽车出口再登全球榜首，邻接两年超过日本。亦然这一年，比亚迪与祯祥创记载双双入围全球车企销量前十。多样情景均标明，中国汽车发展势头愈发强劲。

另一方面，网上冒出了许多针对部分中国车企与人为善的声息，执续增长的销量、营收、研发不说，却偏巧盯着欠债作著述。以致有境外沽空机构发布佯装感性分析的敷陈，给比亚迪强行扣上“高欠债”的帽子，以此动摇成本市集信心，试图作念空股价赚钱。

话说追想，到底国外头部车企的欠债情况是怎样样？中国车企的欠债是不是很高？这次，咱们深入解读国表里头部车企年报，从财务数据中找到谜底。

“大家+丰田”欠债=6万亿

汽车四肢重钞票行业，需要无数的投资建厂，以及执续不断的研发干与。从全球边界来看，国表里主流车企的总欠债齐比较高，况且限制越大的企业，买卖收入越高，总欠债也越高。

财报自大，2023年，大家集团营收2.5万亿元，总欠债达3.2万亿元，比同时营收高28%；丰田营收2.1万亿元，总欠债达2.6万亿元，比同时营收高24%。仅大家与丰田两家头部车企的总欠债就达到近6万亿元，像福特、通用、良马、疾驰等车企总欠债也超万亿。不错看到，国外主流车企的总欠债齐是“万亿户”，处于较高的水平。

比较之下，国内车企的总欠债并不高，以比亚迪为例，2023年销量约为大家的三分之一，总欠债仅为大家的六分之一。

国外车企“热衷”有息欠债

需要裸露的是，企业的总欠债可进一步细分为有息欠债和无息欠债。有息欠债指企业向金融机构告贷、在成本市集刊行的债务，是需支付利息的着实欠债；无息欠债指谋略性欠债，无利息成本，如供应商货款、职工薪酬、税费。

简便来说，不错融会为家中车贷房贷和吃穿用过活常损耗的划分，信得过容易脱离截止的风险成分是前者，即有息欠债。

从数据显而可见，国外主流车企的有息欠债绝顶很高，2023年丰田有息欠债1.7万亿，在总欠债占比达67%；大家集团有息欠债1.1万亿，在总欠债占比34%；福私有息欠债约1.08万亿，在总欠债占比65%；通用汽车、疾驰、良马、斯特兰蒂斯的有息欠债也达到数千亿的限制。

有分析以为，国外车企热衷于通过有息欠债融资，一方面是由于泰西日此前履历永劫辰的低利率环境，贷款利息绝顶低；另一方面部分国外车企领有强大的汽车金融业务，因此产生强大的金融债权。

比较之下，国内主流车企的有息欠债赫然低得多。祯祥控股有息欠债1082亿，在总欠债占比24%；比亚迪有息欠债303亿，在总欠债占比仅为6%。

如果说有息欠债更能反应企业的着实债务压力，这是否意味着，国外车企的债务风险比国内车企要更大？

搪塞账款的真相

从财报不出丑出，国外车企的总欠债中更多是有息欠债，国内车企更多是无息欠债。而在无息欠债中，大头是还没到期支付的供应商货款，体现时财报上主如果搪塞账款。

在这里要澄莹一个误区，简便对比搪塞账款，无法着实反应企业尚未支付的供应商货款限制。风趣很简便，一家企业限制越大，买卖收入越高，对外采购与谐和的体量也越大，对拉动经济增长的作用也更彰着。

此外，供应商也更倾向于遴荐体量大、销量高、结实盈利的头部车企谐和，因为订单笃定性有保险，本身承担的风险成本就更低。

因此，通过搪塞账款占买卖收入的比例这一认识来计算，若该认识越低，证实该企业相干于其营收限制，未到期支付的供应商货款比例越低。

从数据可见，天然上汽、比亚迪的搪塞账款金额在国内主流车企中处于最高水平，但占营收的比例却是最低的。这证实，相干于它们强大的营收限制，未支付的供应商货款比例反而是最低的。

此外，对比国内主流车企与供应商的谐和账期，长安185天、长城163天、上汽集团140天、比亚迪128天。像上汽、比亚迪这种订单结实、回款速率快的车企，无疑是供应商更但愿谐和的对象。

论断：通过财务数据透视企业谋略的真相，咱们不错久了地看到，国内主流车企的欠债并莫得网上所说的高，反而是国外头部车企的欠债超出不少东谈主的思象。

由此可见，那些以欠债高为由，膺惩比亚迪等中国车企风险高的言论赫然是齐东野语，说暴雷更是天方夜谭。天然，市集的眼睛是雪亮的，即便网上总有东谈主习尚性唱衰，即便境外沽空机构怎样卖力唱空，也挡不住中国汽车销量节节攀升，挡不住谋略功绩的执续向好，实力即是顽抗质疑的最有劲技术。

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